看(kàn)看周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一(yī)年来(lái)新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放(fàng)价格压力再度(dù)升温的警报信(xìn)号(hào)：4月(yuè)购进价格创去年11月(yuè)以来新高(gāo)，出(chū)厂价(jià)格创去(qù)年9月(yuè)以来(lái)新高(gāo)。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评(píng)PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压(yā)力(lì)的通胀担(dān)忧，数据公布后，美(měi)股承压下(xià)行，主(zhǔ)要美(měi)股(gǔ)指盘(pán)中集体下(xià)跌；美国国债(zhài)价凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗(jià)格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期(qī)美(měi)债收益(yì)率一度较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周四所创(chuàng)一年来低(dī)谷(gǔ)的美元指数(shù)迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储官员(yuán)最近一再表态(tài)支(zhī)持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继(jì)续(xù)下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位后，市场开始(shǐ)担心(xīn)中国的进口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计涨势(shì)，汽油全(quán)周跌(diē)幅更大，其受到美国(guó)能源部公布上周(zhōu)库(kù)存不降反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿(ā)根(gēn)廷中央银(yín)行加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣(xuān)布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次大幅(fú)加息，今(jīn)年3月，该行也(yě)同样(yàng)加(jiā)息了300个基点，将(jiāng)基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央(yāng)行(xíng)也已经经历了多次(cì)加息，总幅(fú)度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的(de)声明(míng)中(zhōng)表示(shì)，此次加息主要是由于3月(yuè)该国(guó)通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货(huò)币总(zǒng)量(liàng)变化，以对(duì)利率政策做出(chū)进一步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数(shù)据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商(shāng)品(pǐn)和(hé)服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方(fāng)面(miàn)价格波动相对(duì)较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国(guó)际大(dà)宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初阿(ā)根廷发生(shēng)严(yán)重旱灾等。另一项市场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩(mó)根(gēn)大通认为(wèi)这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区(qū)到密西(xī)西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖(hú)地区将受(shòu)到影响，部分地(dì)区(qū)的(de)洪水威胁增加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气(qì)状(zhuàng)况而(ér)临时停(tíng)飞。此外，俄(é)克(kè)拉何马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引美(měi)联社(shè)报(bào)道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国(guó)保守派电台主持(chí)人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一(yī)直(zhí)在媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年，他(tā)开始主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过(guò)广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银万国期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差(chà)，市(shì)场预期(qī)经济(jì)衰退，另外5月(yuè)可能再度(dù)加息。另一方(fāng)面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出(chū)口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油(yóu)出(chū)口(kǒu)，但是(shì)由于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数(shù)量出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食(shí)用和化(huà)工(gōng)消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼生物柴油生产需(xū)要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产量低(dī)于(yú)110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样(yàng)偏低(dī)，导致近月(yuè)产地(dì)报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印(yìn)两(liǎng)国旱季明显，4月(yuè)下(xià)旬印(yìn)尼部分地(dì)区降(jiàng)雨略偏多(duō)，总(zǒng)体(tǐ)利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出(chū)现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的(de)免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低(dī)库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料(liào)分析师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为(wèi)斋(zhāi)月的(de)原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产量(liàng)季(jì)节性恢(huī)复(fù)，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜(cài)油供应(yīng)压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不(bù)断(duàn)累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际(jì)豆油的(de)供(gōng)应愈发充(chōng)足，国内(nèi)消费以(yǐ)及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前(qián)棕(zōng)榈油(yóu)远(yuǎn)端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析(xī)称，当前国(guó)内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库(kù)不及预期，终(zhōng)端(duān)消费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步(bù)去(qù)库，但未(wèi)来产区压(yā)力逐步体现(xiàn)，预计(jì)进口利润将会逐步修复(fù)，国内也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港(gǎng)口去(qù)库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港口(kǒu)库存继(jì)续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下(xià)周预计继续去库(kù)。后(hòu)续需继(jì)续关(guān)注实际消费(fèi)以(yǐ)及(jí)买(mǎi)船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多(duō)个(gè)国家(jiā)禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩(kuò)大至240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师(shī)傅(fù)博表示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的(de)累库程(chéng)度还算正常，菜油的(de)利空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是(shì)，菜油(yóu)的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油(yóu)政(zhèng)策执(zhí)行不(bù)及预期，对于植物油消(xiāo)费增(zēng)速不会像(xiàng)之前(qián)那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开始增多(duō)，增产背景下可(kě)能再(zài)度对价格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析(xī)称，从国(guó)内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续库存将(jiāng)开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存(cún)上(shàng)周(zhōu)继续大幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜(cài)油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍然是个未(wèi)知(zhī)数(shù)，总体(tǐ)来(lái)看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜(cài)油的需(xū)求(qiú)还受到(dào)棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将不(bù)断到(dào)港(gǎng)。欧(ōu)洲受(shòu)到(dào)菜油供应(yīng)压力的影响，现(xiàn)货价(jià)格维持(chí)弱势，进(jìn)口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复(fù)格局较为(wèi)明确，后期(qī)国内的供应(yīng)也(yě)会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要(yào)重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方(fāng)面，要关注国际(jì)市(shì)场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游(yóu)成本端的变化因素的影响；另一(yī)方(fāng)面，要关(guān)注国(guó)内菜油的累库(kù)情况(kuàng)和国(guó)内豆(dòu)油的价格，预计接下来一(yī)段(duàn)时间，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化致豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢(huī)复开机，20日后其他(tā)地(dì)方(fāng)油厂也(yě)在陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始周度压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的(de)豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升较多(duō)。由于部分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预(yù)计将(jiāng)会继续恢复提(tí)升。上(shàng)周库存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历史同期低位(wèi)，预(yù)计下周将会继续累(lèi)库。现货(huò)市(shì)场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本周全国(guó)大豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格(gé)比棕(zōng)榈油和菜(cài)油价(jià)格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)对豆油的(de)消费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆油的(de)替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲(sì)料(liào)等领域的豆油需求也会(huì)因为豆油(yóu)价(jià)格(gé)过高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南(nán)国(guó)内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机(jī)情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需(xū)求偏弱，再(zài)加上进口大豆(dòu)成本(běn)下行(xíng)，豆油基(jī)本面(miàn)从(cóng)目(mù)前的(de)低库存、高(gāo)基差，转变(biàn)为累(lèi)库加基差下行的预期，即(jí)豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对自身的(de)供应压力进行了一(yī)波交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际(jì)变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是未来(lái)一段时(shí)间三大油脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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